在介紹財務函數的應用前，先簡單的介紹一個商品-債券，又叫固定收益。顧名思義，就是定期會有一個固定的收益。市面上，常見的固定利率債券，會先於發行當下約定一個固定的票面利率，並於約定的時間(一年、半年或一季)給予投資人票息C，於到期時，以價格100%返還給投資人。
假設一個5年期債券，票面利率為2%且每年付息，投資人於一開始用價格100%買了面額1000的債券(付了面額1000*價格100%=1000元)，並於每年底收到票息20元(面額1000*票面利率2%=20元)，並將債券持有到到期，於最後一期領回100%本金與最後一次票息共1020元(面額1000*價格100%+票息20)。此時，非常直覺的知道，這是一張(持有到)到期收益率為2%的債券。
*****以下微數學介紹，沒興趣請跳過*****
若債券原始的價格P，就為每一期的折現，所計算出來的。每一個會得到票息C，以及最後一期返回100%面額F，到期收益率y，則以數學式表示五年債為
P= C/(1+y) + C/(1+y)^2 + C/(1+y)^3 + C/(1+y)^4 + C/(1+y)^5 + F/(1+y)^5
若經過等比級數計算後，公式可縮減為
P=C{[1-1/(1+y)^5]/y} + F/(1+y)^5
如果是半年付，期數5年就改為10即可
*****微數學介紹結束*****
假設如上同樣的情況，只是一開始用101%買債券，那報酬率會是多少?
或是說，不持有到到期，提前用102%賣出，那報酬率會是多少?
看得懂上面數學式的人，應該可以稍稍用數學式代出答案，
但本篇呢，就以EXCEL詳細介紹各種情境的算法，不懂數學式也是可以計算的啦
1.Rate(總期數, 每期固定收的金額, 現值, 期末值, 付息時點)
以上面的例子，
總期數 : 每年付息一次的五年券為5 ,
每期固定給付的金額 : 即票息，為面額1000*2%=20 ,
現值 : 為付出了100%，面額1000的債券，即-100%*1000=-1000 ,
期末值 : 期末以100%s拿回面額1000的債券，即1000 ,
付息時點 : 0或省略表期末付款，1為期初付款。
Rate=( 5, 20, -1000, 1000, 0)=2%，即表示到期年化收益率為 2%。
若一開始以101%購買此債券，則表示買得比剛剛的例子貴，報酬率理應降低，
此時函數為
Rate=( 5, 20, -101%*1000, 1000, 0)=1.79%，即表示到期年化收益率為 1.79%。
若為半年付息呢? 同原先的例子，
總期數 : 每半年付息一次的五年券為5*2 ,
每期固定給付的金額 : 即票息，為面額1000*2%/2=10 (因為半年給付，所以年化票息要除以2) ,
現值 : 為付出了100%，面額1000的債券，即-100%*1000=-1000 ,
期末值 : 期末以100%s拿回面額1000的債券，即1000 ,
付息時點 : 0或省略表期末付款，1為期初付款。
Rate=( 10, 10, -1000, 1000, 0)=1%，即表示到期半年期收益率為 1%，到期年化收益率為 2%，與原先例子相同。
2.Yield(結算交割日, 到期日, 票面利率, 面額100的價值, 面額100的贖回值, 年付息次數, 計息基準)
以上面的例子，
結算交割日 : 2021/1/10
到期日 : 2026/1/10
票面利率 : 2%
面額100的價值 : 100
面額100的贖回值 : 100
年付息次數 : 1
計息基準: 選擇一個月是30天或實際日計算，年以360、365或實際計算。 0=30/360, 1=實際/實際, 2=實際/360, 3=實際/365。
Yield( 2021/1/10, 2026/1/10, 2%, 100 ,100, 1, 0)=表示到期年化收益率為2%。
若一開始以101%購買此債券，則表示買得比剛剛的例子貴，報酬率理應降低，
此時函數為
Yield( 2021/1/10, 2026/1/10, 2%, 101 ,100, 1, 0)=表示到期年化收益率為1.79%。
若為半年付息呢? 同原先的例子，
結算交割日 : 2021/1/10
到期日 : 2026/1/10
票面利率 : 2%
面額100的價值 : 100
面額100的贖回值 : 100
年付息次數 : 2
計息基準: 選擇一個月是30天或實際日計算，年以360、365或實際計算。 0=30/360, 1=實際/實際, 2=實際/360, 3=實際/365。
Yield( 2021/1/10, 2026/1/10, 2%, 100 ,100, 2, 0)=2%, 表示到期年化收益率為2%，與原先例子相同。
若於2022/5/1以105%購買半年付息債券,
結算交割日 : 2022/5/1
到期日 : 2026/1/10
票面利率 : 2%
面額100的價值 : 105
面額100的贖回值 : 100
年付息次數 : 2
計息基準: 選擇一個月是30天或實際日計算，年以360、365或實際計算。 0=30/360, 1=實際/實際, 2=實際/360, 3=實際/365。
Yield( 2022/5/1, 2026/1/10, 2%, 105 ,100, 2, 0)=0.63%, 表示到期年化收益率為0.63%。
3.IRR
依照慣例，先看看基本情境一，五年固定收益2%的債券，
情境一為100%買入，到期年化收益率2%，
情境二為101%買入，到期年化收益率1.79%。
以上兩種都是規律的每期得到固定收益的狀態，此時若為每期收益有所變化，就可以使用IRR，如情境3。
假設98%買入，每期之收益如上表所示，則最終報酬率為3.09%。
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